消费行业真的没有投资价值了吗?

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在投资界,对消费行业而言,2021年可以说是过去6年的时间里最“狼狈”的一年。

按照中信证券的分类,今年以来消费风格跌幅11%,在5个风格里面排名倒数第2,与之形成鲜明对比的是,周期风格今年以来涨了近15%

消费行业真的没有投资价值了吗?-第1张图片-牧野网

数据来源:wind,日期截至2021.7.31,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

对消费板块的拥趸来说,这样差劲的表现无疑是很难接受的。

市场上嫌弃消费板块的声音也不绝于耳。

有人调侃式地写出“对消费医药基金经理的劝降书”一文,奉劝基金经理卖消费医药、买新能源芯片。


就连基民们去买基金,也有意避开带有“消费”字样的基金,好像只要沾上这两个字,业绩就一定不行了。

前不久还是被追捧的当红炸子鸡,现在已经“沦落”到人见人嫌的烫手山芋,消费行业迎来了自己的至暗时刻。

消费曾经有多牛?

就跟现在很多年轻人不知道一些已经退役的传奇运动员以前取得的辉煌成绩一样,很多刚接触投资的小伙伴可能都不太了解消费行业之前到底有多牛。

在这里基长觉得非常有必要跟大家科普一番。

  • 完整年度表现:连续6年稳居前两名

我们都知道,股市最大的特点就是“风水轮流转”、“花无百日红”

今天涨幅排名第一的,很可能明天就表现垫底。

但在过去6年,消费板块就是例外的存在。

2015-2018年,消费风格年度涨幅排名稳居第2

2019-2020年,消费风格连续两年霸榜第一

6年时间里,不管市场是普涨行情、普跌行情,还是结构化的震荡行情,都没有影响消费行业的稳定表现。

一年表现好的板块,比比皆是;

连续6年稳定霸榜前两名的,只有消费一个板块做到了

消费行业真的没有投资价值了吗?-第2张图片-牧野网

数据来源:wind,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  • 累计涨幅:过去15年涨幅769%,排名第1

过去15年,消费风格累计涨了769%,在5类中信风格中排名第一;也是唯一一个超过了2015年高点的风格指数

为什么要强调消费风格指数目前的点位已经超过了2015年高点呢?

假设这5种风格指数都有对应的基金,那么基民最糟糕的情况就是在2015年的高点买入。

如果买入的是其他4种风格指数的基金,那至今仍然没有解套;

如果买入的是消费风格指数的基金,那不仅解套了,还开始盈利了

这就是差距。

消费行业真的没有投资价值了吗?-第3张图片-牧野网

数据来源:wind,日期范围为2006年7月31日至2021年7月31日,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

看了这份过往成绩单之后,你们还敢小觑消费板块吗?

消费为什么能这么牛?

当然,作为投资者,我们非常懂得,“过往业绩不代表未来表现”,所以消费板块未来能不能“东山再起”才是我们真正要关注的。

要回答这个问题,我们就必须追本溯源,找到消费板块之前为什么牛的根本逻辑,再看看这个逻辑在未来是否仍然成立。

首先,基长想要纠正很多投资者一个常见的错误认知,那就是把消费跟白酒画上等号。

这两者的差别,就跟水果跟苹果的差别一样大。

我们常说的消费板块保罗万象,毫不夸张地说,28个申万一级行业里面,有一半的行业都能归为消费板块。

消费行业真的没有投资价值了吗?-第4张图片-牧野网

(因为大消费有太多交叉的内容,以上分类并不完全准确,仅作为大致的参考)

其中,消费板块当中有一个细分行业——食品饮料,而白酒仅仅是这个“食品饮料”行业当中其中的一个小分支

既然白酒只是消费板块的其中一小部分,那我们就不能仅凭白酒行业最近表现不给力,就一竿子打死,觉得消费板块也没有投资价值了。

这明显就是以偏概全嘛。

回到正题,为什么消费板块能够长牛?

这就不得不提这个板块本身的特性了。

消费板块的产品属于生活消耗品,多为老百姓生活的刚需,不仅受经济周期的影响小,而且发展潜力极大。

因为无论老百姓处于什么样的生活水平,大家对美好生活的向往一直都是不变的。

改革开放之初,人们对生活的追求主要停留在满足基本生活需求上,希望能在吃和穿上有更多选择。

手里的钱慢慢多了起来后,开始追求更高质量的生活,对冰箱、电视机、空调等家电的需求出现了爆发式增长。

物质生活得到了满足,开始追求精神世界的享受。这时候,休闲娱乐、户外旅游开始崛起……

大家发现了没?时代在变化,但老百姓为美好生活买单的节奏从未停止过。

即使在经济不景气的时候,人们再怎么紧衣缩食,日常消费、医疗养老还是会占据生活支出的大部分内容,需求并不会受到太大的影响,从而也就为上市公司的稳定发展提供了支撑。

同时,随着科技的普及,老百姓的消费也完成了一轮升级。

以前出行是传统汽车,现在变成了新能源汽车

以前是老式家具,现在讲究全屋智能家居

以前身上只带着一串钥匙,现在可穿戴设备越来越流行……

如果能够看到消费行业背后的需求支撑,看到消费的新变化和新趋势,是很难得出“消费行业已经没有投资机会”的结论的。

如果你也认同消费行业仍然大有可为,又恰逢最近因为回调释放了部分风险,投资的性价比逐步提升,那么不妨考虑在行情低迷的时候逆势布局

记得一定要认真挑选,选出一位消费行业(注意不是白酒行业)的投资高手

让基金经理帮我们去跟踪消费投资新趋势,把握消费行业中那部分优质细分行业的投资机会。

价值的兑现需要时间,买入之后记得耐心等候,等候时间的馈赠。

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