可转债“下修转股价”有什么用?“下修转股价”是什么意思

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下修转股价后,这段时间搜特转债一改之前的萎靡不振,原本是在70多块钱的价格徘徊,现在已经一路上涨到90多元区间。

为什么“下修转股价”能达到这样的效果呢?

可转债是可以从“债转股”,转换成股票的,在转股的时候,要约定一个价格,这就是转股价。

因此,转股价会直接关系到可转债的价值,影响到可转债的价格。

每张可转债转换的股数和转股价相关,转股价越低,可转换的股票数量就越多。

公式:转股数量=面值/转股价(一张可转债面值是100元)

对于投资者来说,转股价自然是越低越好,所以,上市公司下修转股价,对投资者来说是绝对大大的利好。

一般来说,当公司发布提议下修转股价公告,可转债第二天都会高开。

不过,站在上市公司这边来说,可就不一定了。

转股价高,意味着公司的股票可以卖出一个高价。

而下调转股价,加快了债转股的进程,使得流通的筹码多了,这样一来还会稀释股权,降低原股东的权益。

所以上市公司肯定是希望转股价越高越好。

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既然这样,为什么还有的公司愿意下调转股价呢?

主要的动机有两个。

1、促进“债转股”

大家都知道,可转债是公司在向投资者借钱,既然是借钱,那就是要还的。

可如果投资者把债券转换成股票了,上市公司就可以不用还钱了。

转股价下调后,投资者就更有动力将可转债转换成股票,以后上市公司就不用再拿钱去赎回可转债了。

2、面临回售压力

如果公司的股价不断下跌,在可转债的最后两年,公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时,投资者就有权将可转债按“面值100元+持有利息”回售给公司。

这样一来,上市公司就必须掏出真金白银来支付,资金压力会比较大。

选择下修可转债,就可以避免触发到回售条款。

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当然,下调转股价不是你想调就能调的,

为了维护双方的利益,下修转股价是有条件限制的。

大多数可转债的下修条款是:

  • 当公司股票在任意连续30个交易日中,至少有15个交易日的收盘价,低于当期转股价格的80%时,董事会有权提出下调转股价方案并提交股东大会审议。

  • 方案经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

  • 股东大会进行表决时,持有公司本次发行的可转债的股东应当回避。

不同公司的规则会有差别,总的来说相差不会太大,具体大家以募集说明书里的下修正转股价条款为准。

像搜特转债要求的是,在任意连续30个交易日中,至少有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%,就可以下修转股价,是比较宽松的。

如果你想从下修转股价中挣钱,就要先寻找那些即将触发下修条款,并且公司下修转股价意愿比较强烈的可转债,提前入场。

这场博弈的风险是有点高的,判断失误还可能会亏钱,七七建议大家谨慎参与

附上即将发行的新债信息,记得坚持打新哦!

可转债“下修转股价”有什么用?“下修转股价”是什么意思-第1张图片-牧野网

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