市场大跌是七月经济数据下滑超过预期吗?

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市场大跌,主要原因是七月经济数据下滑超过预期,除了之前公布的出口还算差强人意外,昨天公布的工业、消费、投资、房地产等各大数据,均全面且大幅低于预期。

可能的原因是,疫情反复、洪灾,钢铁限产、多地限电,原材料价格高涨,房地产市场严厉的压制政策等等。

市场大跌是七月经济数据下滑超过预期吗?-第1张图片-牧野网

在6月20日文章《不要太过乐观》中,我详细介绍了美林时钟的原理。

其中,滞涨阶段的特征是:经济停滞,但通胀仍高企。央行面临两难的处境,想放水刺激经济,但通胀又很高,不敢轻易放水;想收紧流动性抑制通胀,经济又不行,需要流动性支持。

滞胀阶段,央行不一定马上收紧流动性,但也不会大水漫灌,所以流动性对股市不会形成利好。而经济增长停滞,企业盈利肯定不好,所以,股市会下跌。

当7月数据公布后,有点滞涨的苗头,市场对此很担心,所以出现了大跌。

最近高层会议上多次提及的“跨周期调节”,实际上就是要刺激经济的意思。

上个月有次降准,也是高层提前察觉到了经济的疲软迹象,采取的手段。市场普遍预期,今年下半年可能还有一次降准或降息。

有个大概率的方向是,启动基建来刺激经济。

目前看,市场关注的方向不是传统老基建,而是与新能源有关的新基建。比如今天市场大跌,而中国电建、葛洲坝、粤水电等依然是大涨。中国电建已经被称为全球清洁低碳能源引领者,跟储能建设有点关系。

市场大跌是七月经济数据下滑超过预期吗?-第2张图片-牧野网

以上非荐股,纯属投资逻辑的探讨。未来值得关注的方向,可能是军工+新基建+有色,中小盘最佳。

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