什么是可转债?可转债入门知识详细介绍

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定义:可转债是上市公司发行的,在一定条件下可以转换成公司股票的债券。

解析:大部分可转债是上市公司发行的。上市公司的发展缺钱,可转债利息低。可转债本质是一张债券。没有违约,到期肯定能拿到本金和利息。利息大约是0.3%-2%。平均1-2%。在一定的条件下可以转换成股票。发行的时候约定好到期时间,转债从上市到退市的时间里面,转股期内(发行后6个月),按照约定好的价格,转成股票。可转债可以交易。


为什么可转债是低风险?

证监会有严格的考察和审批流程。确保了品质良好,有足够还债能力。例如,三年内盈利状况好,所有借钱不能超过净资产的40%,进三年运营状态。公司净资产少于15亿,担保。

高额的违约成本。违约,证监会会把资产和股票抵押给债权人。历史上可转债零赖债率。

注意,低风险不代表无风险。并不是随便买入的可转债能保证收回本金。

保持底线,保证低于到期价值的价格买入。


收益如何?

所有可转债历史收益,平均年化复合收益是45%。


直接卖出可转债,赚取差价。

收益率=(卖出价格/买入价格-1)*100%

复合年化收益率=[sqrt(卖出价格/买入价格)n - 1] * 100%

n=投资年限(天数/整年的天数)


转化成股票买卖

可转债面值:100

可转债交易价格:涨跌的价格

正股价:对应的上市公司的股票的价格

转股价:发行可转债,公司固定的可转债转化成股票的约定价格。

转股价值=面值/转股价*正股价

可转债市场和股票是两个市场。可转债价格受正股价格的影响。转股价值和正股价正比。转股后获取股票上涨的收益。可转债转股当天,不能进行股票买卖操作,风险不可控。转股之后盈利取决于上市公司。对投资不了解的,不推荐转股。长期投资可转债,利用复利的力量。


可转债的核心:转股价

一定的条件关键点,转股期,约定的价格。股票价格=市值/总股票数量。转股价以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日股票交易均价二者之间的较高者。转股期是可以转股的时间段,一般是6个月之后。如果这只可转债没有被提前赎回,那么他转股期结束那天,就是到期时间。


强制赎回条款

好处:对投资者,如果以面值价格买入,至少赚30%。对上市公司,基本不用还钱。怎么让持有人愿意转股?当正股价高于转股价。

强制赎回条款规定,在可转债转股期限内,如果本公司股票收盘价格在一定的时间段内,不低于一个阈值,或者本次发行的可转债里面,没有转股的不足多少人民币时,上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格,赎回全部或者部分未转股的可转债。

在集思录上关注是否触发强制赎回,集思录上有挺多信息。如果公司发布强赎条款,尽快卖掉。


可转债打新

降低破发风险的技巧,看平均价格(富投网-转债-转债指数)。看可转债评级,最好购买AA及以上。

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