润达转债、荣泰转债2只金转债半年报简评

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2只金转债半年报简评

润达医疗发布《2021年半年度报告》显示:

营业收入43.33亿元,同比增长47.25%。主要系2020年上半年国内受到疫情影响较大,因此今年同期对比增长较快。

归属于上市公司股东的净利润2.07亿元,同比增长86.10%。

归属于上市公司股东的扣非净利润2.01亿元,同比增长86.60%

上述指标的变动主要受以下几个因素影响:

(1)如上述收入增长分析说明,因疫情恢复公司收入规模增长47.25%,综合盈利水平大幅提高;

(2)同期主营业务毛利率水平从24.52%提高到26.68%,也为公司利润带来积极影响;

(3)公司综合费用率占营收比率保持稳定。

经营活动产生的现金流量净额-0.76亿元同比下降470.99%

主要原因系2020年疫情影响下,国家出台相关社保、公积金及税收支持政策,以缓交、免交的形式给予企业支持。公司2021年上半年支付缓交税收和社保,本期税收支出和支付工资薪金同比增长。

小点评:

当前润达医疗静态估值市盈率PE:13.78倍,市净率PB:1.86倍,成长性估值PEG:0.75,基金持股占流通股1.16%,持股变动1359.18%,近期6家机构关注。股票形态:MACD金叉。

润达转债属于偏债型,发行至今1.19年,距到期4.81年,收盘价:109.76元,转股价值:75.55元,保本价:113.9元,转股溢价率:45.29%,债券年收益:0.79%,纯债价值:92.82元,AA级,流通面值:5.5亿。

排除疫情影响,与2019年同期相比增长18.59%。

润达医疗估值较低,但不是市场热点,当前正股和转债处于低位,需要耐心持有。

润达转债是2021年十大金转债备选之一,实盘因为调仓需要,已经换仓了。

业绩在预告范围内,影响中性。

润达转债、荣泰转债2只金转债半年报简评-第1张图片-牧野网

荣泰健康发布《2021年半年度报告》显示:

营业收入12.48亿元,同比增长42.05%

归属于上市公司股东的净利润1.40亿元,同比增长41.66%

归属于上市公司股东的扣非净利润1.12亿元,同比增长30.54%

经营活动产生的现金流量净额1.88亿元。

2021年上半年,国民经济持续稳定恢复,经济发展呈现稳中向好态势。随着国内疫情状况持续稳定,公司整体业务经营向好,同时,公司募投项目“新建厂房项目”在二季度正式投产使用。产能的扩充对公司业务带来了积极影响。

小点评:

当前荣泰健康静态估值市盈率PE:17.98倍,市净率PB:5.85倍,成长性估值PEG:0.51,无基金持仓,近期5家机构关注。股票形态:MACD金叉。

荣泰转债属于平衡型,发行至今0.82年,距到期5.18年,收盘价:118.16元,转股价值:90.5元,保本价:121.2元,转股溢价率:30.57%,债券年收益:0.5%,纯债价值:87.55元,AA-级,流通面值:6亿。

粗看荣泰健康上半年净利润增速41%,还可以,但结合一季度看,第二季度净利润约为0.7亿,同比几乎没有增长。

排除疫情影响,与2019年同期相比增长2.49%。

荣泰健康静态估值合理,成长性估值较低。与竞争对手奥佳华相比,净利润绝对值稍低,利润增速也稍弱。所以奥佳转债强于荣泰转债。

荣泰转债是2021年十大金转债备选之一,实盘因为调仓需要,已经换仓了。

净利润增速低于奥佳转债,第二季度净利润增速较低,影响中性。

标签: 可转债

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