新发基金卖得火爆,有必要认购吗?

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8月23日,拟由广发基金刘格菘担任基金经理的广发行业严选三年持有开始发行,当天该基金认购超过100亿元,成为近期少有的百亿级爆款基金。

基金天量发行的当下,很多朋友过来问我是否有必要认购新发基金?

这里我给出一个中肯的建议:不鼓励认购新基,原因有下:

(1)认购费较申购费更贵。正常情况下,基金发行单位为了吸引投资者,会设置较低的认购费率,一般为1%~1.2%,而申购费率一般要1.5%。

然而实际上,目前大多数的基金销售平台会给申购费打1折,而认购费率打折的情况是比较少的,这样一来,认购费率反而显得更贵。

(2)新发基金会存在认购期、封闭期和建仓期,这会使得新基的流动性更差,且缺乏操作的灵活性。

所谓认购期,就是新发基金的资金募集期,只有在募集期间的认购人数和份额满足一定的条件后基金才算募集成立。

封闭期是与基金运作模式相关的期限,当基金募集成立后,会进入验资成立的流程,从而产生一段不超过3个月的封闭期。在封闭期内的基金,不能申购和赎回。

建仓期,就是封闭期结束后,基金经理根据基金合同中与投资组合有关的规定,同时贯彻落实投资策略,在市场上购买股票等有价证券,构建投资组合的过程。建仓期最长为6个月。

在建仓期内,由于投资组合尚未构建完善,因而易错失市场上的上涨行情。

(3)“抬轿子现象”。这种现象一般出现在同一家基金公司由同一个基金经理管理的基金中。

它的意思是基金经理会利用自己手上业绩表现比较差的基金购买业绩表现比较好的基金的成分股,抬高它们的股价,从而提高后者的收益率。

但是这样一来前者的资金便被套牢了,两只基金的收益分化变得更明显,好的越好,差的越差。

而这样做的动因是能够提高产品的竞争力。如果有两家公司的两位基金经理都管理着数只基金,其中一位基金经理在管的所有基金业绩表现都一般,

而另一位基金经理手上的基金大部分表现都一般,甚至有几只表现非常差,但是有一只业绩表现非常好,这个时候你会买哪一只呢?当然是那只业绩表现非常好的。

而这样的抬轿子现象在新发基金中也是比较常见的,很多基金经理对某几只股票比较看好,在给管理的新基金建仓时也会买入这些股票,从而抬高了老基金的收益率,降低了自己的收益。

(4)避免踩坑。一般基金发行都会选在市场行情好的时候,这个时候市场投资情绪高涨,大家都想把钱拿出来投资,基金选择在这个时候发行自然就容易出现“一售而磬”的现象。

但是市场行情好的时候,股票的估值偏高,按照合同规定,基金就只能选择在高位建仓,这样的风险是比较高的。

除了这些原因外,最后再回答一个问题,

就是很多人都存在这样一个误区:

因为A股市场上打新股、新债基本上是中签就必赚的买卖,所以可能会有人认为打“新基”也是如此。

实际上并不然

打新股存在暴利是因为新股发行上市后普遍存在巨额溢价,而之所以会出现巨额溢价主要是因为我国股市缺乏监管,新股发行定价过低。

但是基金不大会出现这种情况,因为新发行的基金都是按照单位净值1元来认购的。

综上所述,虽然现在的基金数量越来越多,规模越来越大,但是成为爆款基金,成立初期业绩表现就非常好的在少数。

所以我认为认购新发基金的必要性不大,买基金还是买老基更好一些。

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