300106西部牧业这只股票怎样?

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今天继续讲食品类的股票——西部牧业

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营业收入上看从2010年到2020年,增长了2.7倍。

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扣非净利润上看,2010年是0.29亿,到了2020年扣非净利润还剩0.05亿,下滑了83%。

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市值上看,35亿上市到2020年还剩23亿,缩水了34%。

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最后看投资者收益,如果上市26元购买,到2020年复权后价格还剩16元,净亏损38%。

总结一下:

西部牧业主要收益是乳制品行业,行业仍然是好行业,但公司不是好公司。

什么叫好公司,起码得赚钱吧。为社会创造价值,不要求增长多少,最低的一个标准就是要赚钱!

当然仅依靠赚钱一个指标买入,是盲人摸象。但是不赚钱的公司,股票要上涨,原因只有一个,就是爆炒!

所以这公司股票就是击鼓传花的游戏而已,参与这样的股票结果就是,永远不知道我们是不是最后一个买单的人!

上一篇天润乳业也提到过,要买入那些价值在涨,价格在追的公司股票。

因为只有买入这样的公司,才起码不会亏钱,至少能保住的本金。

投资最重要的是什么?就是保护本金!如果没有本金,就连进入战场的资格都没了。 

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70%的收入是乳制品带来的,还有20%的收入来自饲料业务,公司的业务模式并不复杂。

03、

公司就是这么个公司,下面看看它卖什么价格吧!

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ROE看有好转的迹象,但我们完全没必要因为ROE好转,就去买入一家公司。

我们擅长的是估值和价值规律的摸索,但我们不懂如何去解决企业麻烦。

面对正在解决难题的企业,K哥一向是规避的,经验告诉K哥。

这种商业奇迹是很少发生的,有西瓜,为什么要捡芝麻?而且还不确定捡的是一个芝麻,还是一粒其它什么东西,既然问题已经出现了,经营已经受到影响。

那就说明这公司的问题,并不是好解决的问题,我们回避就好。

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扣非净利润看,其实少亏就是赚,何况它的情况还在变好。

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看看市值和扣非净利润的关系:

2000年上市时到30亿市值,但当年利润只有0.29亿,113倍的估值!

一个卖乳制品的企业,都赶上高科技了。用常理想想,可能吗?所以这种估值必定下跌!因为没有可想象的利润支撑。

2001年、2012年利润持续下滑,最终跌到30倍估值。

为什么跌不动了?因为这就是价值规律,在这里30倍,也是乳制品行业的平均估值就是30倍,所以跌不动。

到2013年的出现上涨,既然没有利润的支撑,那么只有炒作,一波炒作市值翻倍。

2015年借着牛市,炒到220倍估值!2016年公司亏损,市值蒸发80%,对于亏损的公司,你要说一文不值就合理么,因为不赚钱就不值钱?

未来谁能知道?当下不赚钱,未来就能赚钱了?要是这样的话,你就认同了一句话,就是股价已经反应了所有,那要按照这个逻辑,就没有低估和高估了,这也是美国的高等学府所教育的,但是事实是这样吗?

好像也不对,茅台上市要卖2万亿,云南白药上市卖1000亿的话,那就不会有价值投资的空间了。

再回来看西部牧业,这票的价值线就是在10亿,到10亿就跌不动了,无论是熊市、贸易战还是疫情。只要到10亿,就跌不动了。

因为市场短期是投票机,长期是称重机,这支票如果价值投机,只能10亿买,20亿卖,不过这个价值其实是这只票的剩余价值而已!

每次到10亿,就会有人去接盘了。

写在最后:

君子爱财取之有道!

这个道,不单单是你赚钱的路,更是你到底赚的谁的钱?你赚的钱是不是别人的血汗钱。

你到底是在玩赌博的游戏,还是在做共赢的事,我们赚的钱到底有没有被祝福?

万物皆有因缘生,通过赌博赢来的钱,你最终会通过赌博的方式输回去。

你看,我们通过简单的10亿入场,20亿离场,能不能赚到西部牧业的钱?历史看,不但能赚,还能赚的很好!

但是这个钱,到底应不应该去赚?

追随内心,我们要实事求是的做投资。不要自欺欺人,这个钱只是历史有人接盘而已,万一人家不接了,其实被套也正常。

所以,懂就是懂,不懂就是不懂,知其然知其所以然,做这样的投资才能坦坦荡荡的睡觉!

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