ESG300是怎样的指数基金?

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大家猜猜看,当ESG投资遇上“碳中和”目标,两者会碰撞出什么样的火花?司令先说自己的观点:撞出了一种全新的Smart Beta策略,并且“可盐可甜”!

以国证ESG300指数为例,它就是一只“碳中和”黄金赛道加持下的聪明指数,有些投资者甚至在考虑拿它代替沪深300。

 

具体理由,且听司令慢慢道来。

 

众所周知,传统意义上评价投资好与坏的两个维度,分别是“风险与回报”。如今,监管部门正在积极引导机构投资者重视ESG(环境、社会、公司治理)投资,比如企业对环境的影响、企业对自然资源的保护情况、企业能源资源合理利用效率、企业自身的治理水平等等。

 

以近期的互联网反垄断引发股价短线下挫事件为例,从ESG投资角度来看,反而是件好事。因为政策强监管将导致部分业务大幅调整,未来行业竞争结构相对更加公平,科技龙头企业们在承担社会责任的前提下,有望能够实现可持续发展。

 

再以近期的“教育双减、游戏限时、医药集采、酱酒调研”等一系列社会事件为例,ESG投资同样可以减缓未来产业政策调整可能带来的非系统性风险。从ESG投资角度来看,反而是增强了长期投资者对龙头公司发展的信心。

 

另外,ESG评级较高的行业,比如新能源汽车、光伏、储能、风能、氢能源、能源金属等“碳中和”主题行业,今年以来的表现更是遥遥领先,相信大家都深有感触。

 

可见,ESG作为另一大维度引入投资,可以积极引导资金关注企业的可持续发展,以此驱动社会的进步,未来也将成为衡量与考核上市公司的重要指标之一。而“碳中和”目标,恰恰又是ESG投资中的重要一环。E(环境)涉及到气候变化、自然资源、污染与消耗、环境治理、绿色发展等各个方面,与国家“碳中和、可持续发展”的战略布局不谋而合。

 

所以,ESG主题基金与“碳中和”主题投资关系密切。那么,为什么说国证ESG300指数就是一只“碳中和”黄金赛道加持下的聪明指数呢?相较于沪深300,它的“Smart Beta策略”和“可盐可甜”具体表现在哪里呢?

 

先一起来看看国证ESG300指数介绍。国证ESG300(指数代码:399378),简称“ESG300”,是从沪深两市中挑选出300只ESG表现较好的上市公司作为成分股。在挑选样本股时,首先会剔除样本空间内ESG风险评估在前10%的股票;其次在国证指数二级行业内,选取ESG评分在行业排名前50%的股票;最后对选样空间剩余股票按照ESG评分由高到低进行排序,挑选出300只样本股。

 

该指数以2010年6月30日为基日,以1000点为基点,每年6月和12月调整样本股,以确保指数质地“纯正”。

 

从ESG300前十大权重股对比来看,依次是:贵州茅台、招商银行、中国平安、五粮液、隆基股份、美的集团、兴业银行、海康威视、中国中免、格力电器,其中有7只与沪深300指数重合。从个股流通市值分布来看,6000亿元以上占比2.33%,3000-6000亿元占比3.67%,1000-3000亿元占比16.33%,500-1000亿元占比16.33%。不过,100-500亿元占比55.33%,远低于沪深300(占比38%)。可见,相较于沪深300,ESG300更偏向大中盘市值风格。(数据来源:国证指数官网、Wind,截至日期:2021年8月30日)

ESG300是怎样的指数基金?-第1张图片-牧野网

从申万一级行业权重分布对比来看,ESG300前三大行业依次是:食品饮料(占比15.34%)、银行(占比11.5%)、医药生物(占比10.48%),而沪深300前三大行业依次是:食品饮料(占比12.48%)、银行(占比11.55%)、非银金融(占比10.84%),前两大权重行业完全相同。不过,相较于沪深300,“碳中和”主题的电气设备行业在ESG300中的占比明显提升(数据来源:Wind,截至日期:2021年8月30日)。

ESG300是怎样的指数基金?-第2张图片-牧野网

从历史表现对比来看,近一年以来ESG300上涨3.32%,同期沪深300下跌-0.36%。ESG300区间波动率19.82%,沪深300区间波动率19.40%。ESG300夏普(年化)比率0.13,沪深300夏普(年化)比率-0.07。再拉长时间来看,近五年以来ESG300上涨54.87%,同期沪深300上涨45.93%。ESG300区间波动率19.61%,沪深300区间波动率18.95%。ESG300夏普(年化)比率0.44,沪深300夏普(年化)比率0.38(数据来源:Wind,截至日期:2021年8月30日)。

 

如果从ESG300指数基日(2010年6月30日)开始统计,ESG300编制以来累计回报率为193.18%,区间年化波动率23.34%,夏普(年化)比率0.46;而同期沪深300累计回报率为85.7%,区间年化波动率22.76%,夏普(年化)比率0.25。可见,ESG300“付出”了与沪深300相近的波动风险,却“收获”了更高的收益回报(数据来源:Wind,截至日期:2021年8月30日)。

ESG300是怎样的指数基金?-第3张图片-牧野网

综上所述,相较于沪深300,ESG300就像是一只“碳中和”黄金赛道加持下的聪明指数,历史长期回报出色,未来有望“可盐可甜”,既可以帅酷霸气(长期紧跟“碳中和”主题),又可以可爱软萌(相比“碳中和”主题,波动更小)。

 

最后,顺带介绍下跟踪该指数的基金:全市场首批ESG主题ETF——鹏华国证ESG300ETF(认购代码:159717)正在发行。拟任基金经理罗英宇,具有14年证券从业经验,目前担任鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理,具有丰富的被动指数投资、量化投资经验。

 

值得一提的是,鹏华基金作为一家具有长远规划和社会使命感的基金公司,高度重视企业公民的社会责任,不仅积极开展慈善活动,也坚持在资产管理核心业务中实践社会责任投资。2018年鹏华基金先后加入ACGA亚洲公司治理协会,中国金融学会绿色金融专业委员会,联合国责任投资原则组织(UNPRI),积极发挥机构投资者在公司治理的买方价值,积极践行绿色投资,持续致力于促进企业、社会和环境的可持续发展。

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