当红基金密集限购对投资者来说是好还是坏事?

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当红基金密集限购,投资者纷纷拍手叫好,然而也有些人叫苦不迭。基金组合受到严重打击。


当红基金密集限购


今年以来,头部基金经理大多遭遇困境,明星基金产品不再风光,而一批新锐基金蹿红,成为当下最靓的小鸡崽,得到越来越多投资者的关注和宠爱。

这爱来得太猛烈,尤其是进入到三季度以来,虽然还没有公开数据,但是从渠道透露的消息来看,本季度规模增长比此前快得多。这批基金大多以中小盘股为主要投资对象,策略容量相对有限,基金规模超限会对业绩有不利影响。于是各当红基金开始密集发布限购措施。

刘畅畅的华安文体健康(001532)限额1万元/日,她接管刚20多天、销售渠道极为有限的华安安华(002350)也限额50万元/日;杨金金的交银趋势(519702)限额1万元/日;陈金伟的宝盈优势产业(001487)限额5000元/日;盛丰衍的西部利得中证500(502000)增强限额2000元/日,西部利得量化成长(000006)限额1024元;而丘栋荣的中庚小盘价值(007130)更是直接暂停申购,关门谢客。

正如盛丰衍所说:“策略容量之内,规模是荣耀;策略容量之外,规模是毒药”。以持有人利益为先,限购还是很有必要的,也得到大多数持有人的赞成。


基金组合意外躺枪


不过有一些特殊的持有人并不太开心,心情很复杂。在大多数人拍手称快的同时,部分基金组合的主理人陷入两难境地。

成分基金的限购对于基金组合来说影响还是挺大的,尤其是跟投,新增跟投会受到严重限制,比如说组合里含有中庚小盘价值的,直接导致组合也跟着关门谢客。就算没关门,限额低也会严重影响组合的跟投量。基金经理不想扩大管理规模,但是基金组合主理人未必啊……

尤其是持有这些当红基金的基金组合,最近业绩较好,正是规模放量的时候,主理人好不容易熬出头,又碰到这档子事……真就是超级难做了。不调出这些基金,自己的好业绩全白费;调出这些基金,对不起跟投的老伙伴,调入基金业绩再不好,不仅浪费手续费,还拉低组合业绩。

这个两难境地,真是难搞,非常考验主理人,还不仅仅考专业。


两难何解?


发车类的组合,提高其他基金的仓位,限购基金的仓位被动降低,可能影响些投资效率,不过影响算是小的。而比例类的组合,应对就难多了,难平衡新老跟投者的利益,怎么做都可能是错的,叫苦不迭毫不奇怪。

柠檬君也有自己做了4年多时间的组合,说多了有道德绑架的嫌疑,不过这个问题现实存在,未来也会越来越多见,还是需要各方:基金公司、销售机构、基金组合主理人一起想出个好办法来解决的。

基金总有新鲜事儿,有事儿不怕,日益完善就好!

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