中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?

admin 25 0

最近突然有一些朋友开始关心中证500了~

 

也难怪,看看最近6个月中证500和沪深300的收益对比,中证500这走势可以说是一骑绝尘,沪深300与它一比,顿时就不香了~

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第1张图片-牧野网

那是不是说中证500比沪深300更值得定投呢?

 

还有,目前中证500还能定投吗?

 

在说这两个问题之前,梅姨还是要简单提一下这两个指数的区别。沪深300是两市市值最大的前300只股票,中证500是市值排在沪深300之后的500只股票,也就是第301-800名的股票。所以,两者是没有重叠的。

 

而且,两者之间还是不断优胜劣汰,动态轮动的。也就是说沪深300中市值下降的公司是有可能跌落到中证500中的,而中证500中市值变大的公司也有可能上升到沪深300中的。

 

另外,我们一般说沪深300是大盘股,毕竟个股平均市值1393亿元呢;而中证500是中盘股,其个股平均市值只有256亿元,但又还不至于说是小盘股。

 

好了,接下来,我们来回答上面的两个问题~


中证500比沪深300更值得定投吗?

要知道哪个更值得定投,我们先看一下历史收益率好了。

 

梅姨做了张表,数据来源于中证指数官网。

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第2张图片-牧野网

截止到昨天(2021年9月7日),我们看到最近这一年以来,中证500确实是跑赢了沪深300近9个点;尤其是今年年初以来,中证500更是大幅跑赢沪深300高达22个点!今年确实是中证500的当打之年啊!

 

不过,我们眼光再放长一点,比如3年,发现两者的收益率相当,都是80%左右;再拉长到5年,发现居然是沪深300比中证500收益率更高,而且高了18.1%。

 

从以2021年9月7日为时间分界的数据来看,其实沪深300与中证500并看不出谁优谁劣,所谓三十年河东三十年河西,毕竟行情都是轮动的嘛~ 

 

同时,梅姨也拉取了过去几年自然年度二者的收益率:

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第3张图片-牧野网

从这个收益率上我们看到,以自然年度计算,起码最近4年沪深300都是跑赢中证500的。

 

即便如此,我们也不能说沪深300就一定比中证500要好。因为,你看,只要我们截取不同的时点,两者的收益率高低就会有不同的变化。而作为投资者的我们,是根本没办法保证我们在哪个时点进入的,更没办法保证我们进入之后,正好轮到哪个指数起飞。

 

正像我们前面所说的,市场风格是不断轮动的,虽然今年中证500占了上风,但说不定明年又换沪深300风光了呢~

 

那有同学可能就问了,“梅姨,你说了半天,我到底是定投沪深300还是中证500啊?”

 

咳,亲,成年人不做选择,成年人肯定都要啊!

 

既然两个指数各有千秋,我们根据个人偏好均衡配置就好啦!比如,大家还记得梅姨在《指数高估时,我们还能买什么?》中讲过的一种股债自平衡的方法吗?举一反三,你也可以设置一个中证500和沪深300自平衡的方案。

 

比如,初始配置比例两者都各占50%的资金,其中有一方上涨比例提高了,你就可以卖出它,然后买入另外一个指数,直到两者重新达到50%:50%的平衡。这种方法的好处,就是会自动帮我们止盈,我们完全不需要判断指数是高估了还是低估了,只需要按照自己制定的平衡纪律操作即可。

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第4张图片-牧野网


中证500现在还能定投吗?

我们一直在说,判断一个指数现在可不可以定投的唯一标准,就是现在它的估值贵不贵!

 

我们来看一下蛋卷基金上中证500的估值:

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第5张图片-牧野网

我们曾经在《指数基金定投(五)有哪些方法可以判断指数足够便宜了呢?》说过,中证500和沪深300一样,都可以用市盈率百分位法判断估值。

 

比如,目前中证500的PE百分位只有8.76%,也就是说目前它的PE只比历史上8.76%的时刻要高,91.24%的时候都是比现在的市盈率要高的!这样看来,目前中证500的估值似乎还处于极度低估的状态。

 

但是,真的是这样吗?!

中证500适合长期持有吗?中证500比沪深300更值得定投吗?-第6张图片-牧野网

我们看到截止2021年8月31日,中证500的持仓中包含了很多能源、原材料等周期股,而这些正是在国家大力推动制造业和疫情复苏的背景下今年业绩大涨的行业。

 

我们知道市盈率PE=总市值/净利润,当业绩大涨的时候,分母就变大了,这就使得市盈率PE被动降低了。而这个降低并不是因为估值便宜而降低的,只是得益于这个周期性的业绩而已。所以看似便宜的PE只是一种低估值假象!

 

既然如此,那我们怎么判断中证500目前的估值是便宜还是贵呢?

 

大家还记得梅姨在《到底什么是估值?估值的本质是什么?》中说过,面对周期性强的指数,我们可以用市净率PB来判断估值。

 

我们看到,目前中证500 PB百分位35%,也就是说比历史上35%的时候都要高。

 

从这个值来看,只能说中证500估值目前处于中间偏下的位置,并没有那么低,但确实也不高,还是一个适中的估值,上下都有空间。

 

在这样的位置,梅姨觉得,已经不是性价比最优的时候了,少量定投倒也无妨,但仅限于定投的方式!其实这时候,梅姨更建议暂停定投,安心持有~

 

如果你能接受目前的估值,确实想买一些,梅姨倒觉得也可以考虑一下中证500指数增强型基金,而且最好同时买入多只指数增强基金。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~