医疗医药板块扛不住了,想割肉去追新能源汽车

admin 8 0

近期的市场极端撕裂,有医疗圈的朋友扛不住来跟所长吐槽表示很想分一些仓位去周期,然后讲周边xxx去周期赚了好多钱,所长安慰他道,没事了啦,你要是现在割肉去周期难免割在地板,对面又是高位,很有可能左右打脸,看看近期的芯片,上个月还上演王者归来的芯片,近期不也很拉垮。

 

朋友吐了个槽:之前就是这么想,于是越陷越深……

 

此处一个捂脸的表情……

 

不过,朋友的这一番对话也深刻的说明了:预测市场拐点很难,预言市场什么时候出现风格切换也很难,去年做核心资产的基金经理们有多辉煌,今年就有多落寞,之前做周期、军工的基金经理有多沉寂,现在就有多辉煌。

 

不过,不论市场热点怎么变化,咱们只要抓住市场的主线,长期来看,就一定不会错。

 

那么,什么是市场的主线?所长今天和大家一起来抓一抓。

 

市场的逻辑

   

去年史无前例的新冠造成了全球史无前例的大放水,不少主流国家的利率直接变成了0甚至达成了负利率。

 

天量的水、极低甚至为负的利率,会导致什么情况?

 

那必然就是资产价格的上涨,所以,黄金也好,比特币也好还是一些核心城市的房产价格都不断上涨。

 

道理很简单,钱不值钱了。同样的钱,能买的东西变少了。

 

因此,2020年一个现象是,高端白酒销量增长10%、豪华车销量呈现双位数增长、奢侈品被热捧,很多奢侈品店都排起了长队。

 

头部资产的价格更是像吹了气球似的在膨胀,资产的价格直接上抬意味着估值会变高,可是估值变高的背后,必然是剧烈波动,因为,不论买家也好还是持有的人,看着高高在上的估值如何下得去手/拿得住?

 

可水又实在太多,那怎么办?

 

因此,高估值、高波动的市场必然会产生两条主线。

 

一条是追求确定性,一条便是炒泡沫。

 

确定性的背后好理解,比如黄金便是公认的确定性资产,我们看一组数据:1929到2020年,美元的量涨了330倍,漂亮国的实际经济增长了16倍;而黄金的存量只增长了6.7倍。

 

因此,在滥发的货币面前,黄金当然就很安全。其次,如茅台、五粮液这等稳定增长可以抗通胀的消费品也是安全资产,甚至,有个更好的词来形容他们,即:核心资产。

 

所以我们看,2020年的一条主线就是,核心资产价格疯狂上涨,茅台的估值从30多倍最高被拔到了70多倍,只是最近才回落下来。

医疗医药板块扛不住了,想割肉去追新能源汽车-第1张图片-牧野网

 

另一条,便是炒泡沫,涨上天去的芯片渣男就是去年最强的代表,我们不要业绩,我们只要想象力。

 

只是,去年核心资产的逻辑比泡沫要硬,到了今年年初的时候,连核心资产的估值也被生生拔成了泡沫,市场自然要慌了。

 

但是,面对基民的疯狂涌入,对于基金而言,又不能空仓,必须买,买什么呢?

 

既然核心资产撑不起这么高的估值(想象力有限),那还不如去想象空间更大的赛道,因此,我们看到新能源、芯片赛道的持续高景气。

 

而基金的考核周期较短,业绩不佳会被喷,因此,在新能源、芯片等赚钱效应带动下,别的基金经理出于主动或被迫都只能往那个方向走。

 

于是,有了近期市场上的一幕。

医疗医药板块扛不住了,想割肉去追新能源汽车-第2张图片-牧野网

 

可是,历史无数次的经验教训告诉我们,是泡沫就一定会破。

 

只是它什么时候破,那就只有天知道了,也许,还会疯狂一周,也许还会疯狂一个月,甚至是一年,谁知道呢?

 

但,当泡沫破了以后,钱去哪里,遍地都是便宜的核心资产,这个时候,新一次的轮回便又开始了。

 

只不过,有业绩支撑的核心资产,不论转多少圈/经历多少轮回,总会又转回到他头上,而其余的故事,随着业绩证伪自然会被打入无底深渊,到下次新故事的主角必然换人。

 

市场的长期主线

   

回到最开始,既然预测市场拐点很难,预测风格切换也很难,那最好的办法就是,抓准长期主线不要放手。

 

什么是长期主线?

 

首先,明确一点,世界处于长期和平,《人类简史》作者尤瓦尔.赫拉利说过,核武器竞赛导致战争成本急剧上升,和平得以持续(如果世界不和平,一切投资都是废话)。

 

好,和平时代,科技进步、经济上行便是当今社会的主题,科技自然是一条最好的投资路线,但这条线意味着难,技术更替、迭代速度过快,不少公司昨天还是巨头转眼死于技术更替,为什么《价值事务所》很少给大家分析科技企业,正是因为技术更替来得太快。

 

如,现在市场还热捧锂电池技术,便不一定是能笑到最后的技术,没读过文章的朋友欢迎通过传送门回去学习:宁德时代出大杀招,锂电池未来恐将被颠覆,新技术极速进化中。 

 

如果大家是圈内人,熟知各个技术路线变迁,那么恭喜你,如果不是,这条线最好的方式便是选择合适的行业鸡定投。

 

其次,科技进步、经济上升必然伴随着消费总盘子的上涨,尤其是高端消费,道理很简单,没钱的时候过穷日子,有钱了当然要买买买、花花花!以前吃饱就行,现在要吃好;以前穿暖就行,现在得穿得有型;以前发型随便搞,秃不秃的无所谓,现在????tony老师的收入秒杀多少人?

 

如此例子数不胜数,因此,巴老爷子即便不碰科技企业,仅凭消费依然被封了神。之前所长也有文章描述白酒行业和经济拟合的文章,没读过文章的朋友欢迎通过传送门回去学习:中国最好的行业背后的真相,100倍股的秘密都在里面了。 

 

当然啦,消费自然不等于白酒,这里只是拿行业内的典型给大家举例子。

 

其三,这条线可以说是消费和科技发生化合作用产生的线,即生物医药,经济进步,人类从有药就好变成要有好药,从能抵御细菌就行到要战胜癌症,从人均寿命40到现在翻了一倍。

 

生物医药伴随经济增长、科技进步堪称永续,尤其是越有钱的人越舍得为自己的身体、疾病、延长寿命花钱。

 

可以说,生物医药既是消费升级又是科技进步,很多细分赛道的寡头企业,既是浓眉大眼的白马又具备高成长。

 

科技、消费、以及这两者的交集生物医药,都属于永续性赛道,其长线价值投资,超越短期抱团、超越周期。

 

因此,看淡市场风云变化,紧抓自己看得明白的主线,长期必然会获得不错的回报。

我们都知道,机构建仓之前肯定都会先去调研,所以那些机构扎堆调研的公司,被机构发现挖掘的概率更大,而且机构扎堆调研,说明公司都是有点东西的。今天的加餐就是过去一周机构调研家数前10的公司,最少都有几十家机构去调研。可以关注一下,也许就是下一个潜力种子了。

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~