基金投资风险大不大 注意这些隐藏的基金投资雷区

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这两年来巴菲特手上的现金越拿越多,业绩也不像以前那么高不可攀,就已经有不少人开始嘲笑老巴“廉颇老矣”。

前几天一则股神中招新能源“庞氏骗局”的新闻,更是让那些喜欢看名人出洋相的人,直呼这瓜吃得过瘾,巴菲特真“老糊涂”了。

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这个骗局大概就是说,美国旧金山湾区的一家太阳能公司,生产太阳能发电机,然后以新能源为噱头,忽悠其他公司购买这些发电机,再回租给这家太阳能公司。

这么一来,这些公司就可以拿到太阳能公司给的租金,而且发电机的环保属性还能做税收减免。

但这家公司宣称拥有的1.7万台发电机实际有一半都是不存在的,因为上面的玩法,一台机器可以卖出去很多次,只要新进收入大于每月给的租金,就可以一直玩下去。

这个跨度接近8年,涉及35个投资基金、至少17个受害投资方,诈骗金额近10亿美元的庞氏骗局被端了之后,大家发现巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦,旗下一家投资公司也曾投资入股了这家诈骗公司的太阳能项目,损失了3.4亿美元。 

注意这里说的是,“伯克希尔哈撒韦旗下的投资公司”。实际上伯克希尔旗下公司众多,伯克希尔实行的是权力下放,不干涉过多,所以这个决策是不是老巴做的,有没有参与,其实不一定,但新闻标题直接说巴菲特“踩雷”新能源骗局,就有点搏出位的意思了。

就算巴菲特有参与决策,真犯了错,也不是不能理解,就像著名的麦道夫案庞氏骗局,不仅金额巨大,受害人还主要就是那些机构和专业人士,一样被骗。

“股神”神奇的地方,真是他从不犯错吗?

毕竟是真人,不是真神,所以不犯错是不可能的,巴菲特真正神奇的地方,是在几十年投资生涯中经历各种危机屹立不倒,积累起来长期回报率就会超于常人,所以咱们也不必说太多风凉话了。

关于各种投资骗局,比如什么荐股之类的骗局,小巴之前已经讲过不少,而那些骗局的主要特征,也在文章《投资骗局千千万,如何看穿其中的套路,避免踩雷?》里和大家讲过,大家可以自己去回顾,这里就不再赘述。

今天小巴想和大家聊的,是那些虽然不是骗局,但却容易会因为一不小心,就发生大额亏损的情况,或者说是基金投资一些可能的雷区,大家可以留意一下。

小巴捋了大概以下4个,有遗漏的欢迎大家留言补充——

1

衍生品相关投资

像外汇、大宗商品的期货,这些就是金融衍生品,其价值是依赖于标的金融资产价值变动的,所以叫“衍生”。

然后产品形式主要是主体双方之间签订的合约,约定在未来某一天交割商品,但到期之前你不想要这个商品了,也可以到专门的期货交易市场,把合约转让出去。

无论是哪一种标的的衍生品,都有一个共同的特征——保证金交易,也就是支付一定比例的保证金,就可以进行全额买卖,说白了就是加杠杆,这就意味着这在产生可观回报的同时,会有更大的风险。

而且相对于股票市场,外汇和商品的交易更多分析的是库存、天气等短期因素,所以交易难度会更大。

就像去年的“原油宝”事件,因为疫情后大宗商品市场剧烈波动,国际原油期货价格一度出现了负值,中行没来得及移仓,让那些想抄底原油的投资者出现巨额亏损。

这可谓是衍生品市场的一个标志性事件,之后各银行就加强衍生品交易的风控了。

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(原油宝投资者亏损严重)

如果你买原油基金,也得谨慎,因为资产底层很多就是原油期货,即便原油基金会分散持有不同的合约,基本不会跌成负值,但波动依然很大。

而且还涉及到换汇的问题,没额度了,就算跌到底也不能补仓,那么基金自然就是跟着原油价格跌却跟不上反弹,很折磨人,投资难度大。

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2

重仓投资高收益债的债基

这个是近期比较热的话题,不久前一度刷新大家对债基跌幅下限的鹏华高收益系列债基,一天居然能跌去17%,堪比股票跌幅,也是把人吓傻的节奏。

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就是因为这些债基的主要投向,是中资地产股在海外发行的美元债,受到房企的信用问题影响,就出现了大的跌幅。

而且随着时间波及到境内发行的债券,有一些其他债基也跟着出现了明显的下跌。

比如民生加银的一些纯债基,进入11月之后就出现大跌,单日跌幅去到5%之多,近一个月也跌去16%了,也是因为重仓了地产债踩雷的问题。

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之前,地产债的收益高,债基为了高票息还是喜欢去配置的,但这种高收益债背后自然风险也就更高,只不过大家之前有信仰,觉得不会有什么事,也就重仓了,但一出问题就是直接踩雷。

不仅是地产债这种高收益垃圾债,咱们在去年的文章《都说踩雷暴跌,债基不能买了?》里,还提到即便是像华晨和永煤这种国企背景的AAA级信用债,都违约了。

所以如果大家买债基想求更安心一些的话,可以避开那些曾经踩过雷的债基,选择重仓更多是利率债的债基。像持仓里带“国债”、“国开”、“进出”、“农发”字样的,就是利率债,而带公司名字的,就是信用债。然后再看看债基的持仓分散,风险就会更低一些。


(某纯债基持仓)

3

机构持有比例过高的小基金

机构愿意重仓的基金,一般来讲长期业绩比较优秀,回撤控制得好,且份额比较稳定,不会像散户那样频繁择时买卖。

但是咱们要注意,机构持有比例也不是越高越好的,机构大额赎回就是一个比较大的隐患,有可能会带来净值暴跌,特别是基金规模比较小的时候,影响会更明显。

如果大额赎回后规模跌到了5000万以下,甚至还会面临清盘,这就很被动了。

一般来讲,机构投资比例超过80%,基金规模在1亿以下,大家就得注意一下可能的流动性问题了。

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(来源:天天基金)

4

场内高溢价基金

平常我们在基金平台申购赎回基金,就是场外的基金,基金净值一天一个价,收盘之后才计算出来。

而场内基金的交易就是像买卖股票那样,在股票账户里进行,价格是实时交易出来的,很容易会受到市场情绪的影响,被推高或者被压低,这中间的价差就是和净值的偏离。

但无论这个价格怎么波动,始终是要围绕着净值走的,那么这就意味着,场内的价格便宜了,折价了,就会涨上去,场内的价格贵了,溢价了,也会跌回去。

一般来讲,当市场大涨大跌,场外基金暂停申购的时候,场内会出现高溢价。如果1块钱净值的基金,你在场内用1.5元溢价买入,贵了50%,结果就是跌下去你会亏更多,涨的时候赚更少。

甚至基金净值是涨的,但场内因为太贵依然在跌,瞎折腾。

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以上4个可能的坑,大家平时做基金投资的时候注意一下就好。相比较其他投资品种,总的来说基金还是很适合普通投资者的。


只要我们懂得基本的基金投资原则和方法,避开一些雷区,就能在分散和控制风险的前提下,获得资产的稳健增长。

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